英资财团之一【汇丰银行集团】
汇丰银行集团成立于1991年，总部设在伦敦，汇丰银行集团是一家英资的金融控股公司，也是全球著名的跨国金融机构之一，它的股票除了在伦敦、香港证券交易所挂牌上市之外，还要将其股票到纽约上市，在全球80多个国家和地区设有5家区域性银行。与花旗集团不同，汇丰集团下属全资子公司（银行）是按世界地区设立的，并实行“混业经营”，独立综合经营商业银行、投资银行、保险、信托、投资基金管理等金融服务。全集团职工超过15万人，2000年度集团总资产达6700多亿美元，税前利润达103亿美元，增长28%。在英国的金融控股公司中，汇丰集团是很具有代表性的案例。
一、在收购兼并中发展壮大
汇丰集团的名称起源于1864年7月（清同治年三年）开始招股的香港上海汇理银行，该银行次年3月改名为香港上海汇理银行有限公司（Hong kong & Shanghai Banking Cop．）并在香港正式开业。同年该行在伦敦和上海设立了分行，并在美国三藩市设立了代理行。1881年（清光绪七年）曾纪泽为该行钞票题词，其中有“汇丰”两字，从此人们开始称它为汇丰银行。当时汇丰银行着眼经营远东业务，在日本、印度、南洋及中国各大商埠设立分行。初创阶段，汇丰银行由英、美、法、德、丹麦等国的银行家和商人合资经营，英商控制主要业务。到1915年，其他外商全部退出，英商成为主宰。早期的汇丰银行通过在世界各地设立分行扩展业务，直至20世纪50年代中期，才开始成立或收购附属公司。1959年，汇丰银行成功地收购了中东英格兰银行（The British Bank of the Middle East）及有利银行（The Mercantile Bank of lndia）。1965年，汇丰银行又成功地收购了香港第二大银行——恒生银行（HangSengBank）61．5%的股份。1980年，汇丰银行以3．14美元收购了美国海丰银行 Marine Midland Bank lnc．）51%的股份，并于1987年以50亿港元收购了该行的剩余股份。1983年，汇丰银行又收购了美国财政债券的主要交易商卡洛尔·麦肯蒂与麦金西公司（Carroll McEntee & McGinley）51%的股份。1986年，汇丰银行收购了伦敦主要的交易商——詹金宝公司，同年还接管了不列颠哥伦比亚银行（Great Britain Bank of Columbia）大部分资产和负债。1987年汇丰银行收购了英国4大结算银行之一米特兰银行（Midland Bank）14．9%的股份。
1991年，汇丰银行通过重组成为英国注册的银行集团，即由一家在英国注册但非驻英的公司成为汇丰集团的母公司——汇丰控股有限公司（HSBC Holdings lnc）。新控股公司持有汇丰银行30%的资产。1992年6月，汇丰控股有限公司以40亿英镑（72亿美元）收购了米特兰银行50%以上的股份，成为世界银行史上规模最大的收购行动之一。同年8月，汇丰控股宣布与米特兰银行合并，并申请了在英国伦敦股票交易所的上市地位，从而使其股票在伦敦及香港证券交易所同时上市。1994年，汇丰集团将其总部从香港迁到了伦敦。1995年，汇丰集团在美国成立了合营公司——富国汇丰贸易银行。在美洲其他地区也陆续建立了一些分支银行，例如，1997年汇丰集团在巴西成立新的附属机构——汇丰巴马兰特银行（现称汇丰巴西银行），并收购了墨西哥瑞丰金融集团的19．9%的股权。1999年2月，汇丰集团以9亿美元收购了韩国汉城银行70%的控股权。同年12月，汇丰集团以97．33亿美元收购了美国利宝集团（Republic New York Corp．）及其欧洲分支机构Safra Republic Holdings。这项收购除了使汇丰集团能进一步拓展美国的金融业务之外，更有利其开展全球个人银行业务。
2000年5月，汇丰集团与美国大通曼哈顿银行签定协议，收购大通设在巴拿马的11家分行，这些分行拥有7．52亿美元资产，汇丰银行因此成为巴拿马最大的商业贷款机构。5月16日，汇丰控股又与泰国金融机构发展基金（FIDF）达成协议，由汇丰收购泰国京华银行75%的已发行股份，收购价为366．19亿泰铢（9．4亿美元），溢价约为96%。 2000年7月，汇丰控股出资110亿欧元（约合105亿美元）收购了法国商业信贷银行（Credit Commercial de France，缩写为CCF）的98．6%股份。合并后的新公司于7月底在巴黎、香港、伦敦和纽约同时上市。汇丰控股有限公司的股份过去在伦敦及香港证券交易所均拥有第一上市地位，在美国则是通过JP Morgan的保荐，以美国存托凭证（ADR）的方式进行交易。CCF是一间享负盛名的银行集团。此项收购可令汇丰在欧元地区建立发展平台；同时，也会大大加强汇丰策略目标内财富管理业务的实力及扩充各项服务以应付环球工商企业客户的需要。
2000年8月，汇丰控股出价每股70欧元，总计80亿欧元 （合约72亿美元），竞购奥地利银行（BankofAustria）经营权。汇丰集团主席庞约翰称，汇丰的策略是通过选择性的收购去补足业务的自然增长。由于汇丰集团所属机构分布不合理，未摆脱区域银行的现状，通过兼并，汇丰集团可将这些区域银行整合成为一家真正的跨国银行集团。汇丰集团1999年的净盈利为54亿美元。该集团在100个国家里有约17．5万股东。近年来，通过一系列购并活动，汇丰集团所管理的资金由原来的750亿美元猛增到了1800亿美元。雄厚的资金实力和庞大的经营网点使汇丰银行正朝着集零售业务、商业银行、投资银行、资产管理及保险业务一条龙金融服务的方向发展，成为世界第一大全能银行集团——美国花旗集团强劲的竞争对手。1998年以前，汇丰集团的一级资本在世界排名第一，但近两年来合并后的美国大银行集团已超过了它的规模，汇丰集团也想通过收购兼并重新成为世界银行业的“龙头老大”。
二、富有特色的公司治理结构
汇丰集团董事会有21名董事，其中14人来自集团外部。董事会下设行政委员会、审核委员会、资产负债管理委员会等。行政委员会在董事会授权下，以一般管理委员会形式运作，定期召开会议。审核委员会由3位非执行董事组成，定期与集团高层管理人员及外界审核师举行会议，考虑和检讨集团财务报表、内部管理与控制制度的效用等。资产负债管理委员会负责检查考核集团的经营业绩、资产负债质量及相应的风险控制力等。集团执行董事会成员兼任下属公司的董事长，各子公司由集团指定董事组成董事会。集团总部主要设人事、财务、审计、法律等部门，人员精简。汇丰集团除了金融主业外，还经营物业和船运业。
其富有特色的公司治理结构是：
（一）“子先父后”逆序组建和银行占有核心地位。集团是按“先有儿子、后有老子”的组建模式组建的，银行历史悠久并在集团占有绝对地位。汇丰银行于1865年分别在上海和香港同时成立，迄今已有136年的历史，而集团仅成立10年，汇丰银行作为世界级和亚洲第一大银行，世界各地的分支机构实行综合经营，商业银行业务是传统的强项业务，汇丰投资银行是汇丰集团的投资银行部门，保险业务所占比例较小。
（二）分级管理清晰，子公司完全独立经营、独立核算。子公司完全是一级法人单位，独立开展各项业务，集团不干预其日常经营活动，只负责派往子公司的董事和提名的总经理等人事、财务、收益、重大投资和内审、风险监督等管理事项和政策业务指导工作。如花旗集团的审计部门和财务总监（CFO）对各子公司要进行定期检查，并提出改进意见，汇丰集团的CFO还要对各地分支机构的CFO进行定期考核和业务指导。
（三）集团的主要职能是监督管理，不搞经营，但有投资功能。两集团都不从事子公司的经营业务，主要负责收购、兼并、转让和子公司的股权结构变动，协调内部资源共享形成合力及新领域投资等，但收购兼并后的公司和新投资的公司是实行独立经营、独立核算的。例如，汇丰集团1965年收购恒生银行的多数股权、1980年收购美国海丰米特兰银行51%的股权、1986年收购詹金宝国际证券公司、1997年收购BancoRoberts等都是集团投资银行部统一策划完成的。
（四）汇丰银行集团的母公司为上市公司，决策层广泛吸收外界人士加入。汇丰银行集团分别在纽约、伦敦和中国香港上市，汇丰集团还是香港最大的上市公司，并绝对控股香港本地最大的恒生银行。汇丰银行集团在董事会决策层中广泛吸收了社会有经验的人士任非执行董事，董事会成员中集团内部的执行董事只占少数，汇丰集团董事会有2/3的人来自集团外部，董事会还下设了起决策咨询、参谋功能的各类委员会，以此增加决策的透明度和科学性。其执行层分工明确，集团执行董事的副职都兼任子公司的董事长，便于贯彻执行董事会的各项决议，提高运营效率。
（五）集团子公司的财务、审计、风险等管理部门的负责人，实行母公司与子公司双重领导，以子公司为主的管理体制。子公司是经营实体，管理部门的负责人履行本公司的岗位职责，但要接受集团的考核和监督。
三、提供全能化的金融服务
汇丰集团是全球领先的国际银行及金融服务机构之一，在亚太区、欧洲、美洲、中东及非洲通过当地历史悠久的公司而经营个人银行、商业银行、投资银行及保险业务。其5500多个办事处遍设全球，职员超过13万人，遍布81个国家和地区。汇丰集团拥有世界上规模最大的经营信息通讯网，并通过该网络运作全球最大的专用自动柜员机网。汇丰集团的业务经营范围主要有：个人零售银行、工商企业银行、投资银行、私人银行、贸易融资服务、现金管理、财产及资本市场服务、保险、消费及商业融资、退休基金及投资基金管理、信托服务、证券托管服务等。
汇丰集团是世界规模最大的银行及金融服务机构之一。香港上海汇丰银行有限公司则是汇丰集团的创始成员和集团在亚太地区的旗舰，亦是香港特别行政区最大的本地注册银行及3家发钞银行之一，目前占香港发钞量的70%以上。
四、实施全球化的股权经营策略
90年代末，由于受东亚金融危机的影响，香港上市银行的业绩普遍不理想。在此情况下，香港联交所著名的蓝筹股——汇丰集团却避免了利润的大幅下滑，保持了稳定的经营业绩。这与汇丰集团善于抓住有利时机，长期致力于国际化股权经营有重大关系。可以说，多年的国际化股权经营使汇丰集团最大限度地分散了亚洲地区的经营风险，分享到了世界经济一体化所带来的成果，使其利润增长建立在稳健经营的基础之上。
（一）收购兼并与分散风险策略 从汇丰控股目前的银行分布及规模情况看，汇丰早已把分散和防范风险理念贯穿于国际化收购兼并策略的始终。1998年香港出现了5%的负增长，失业率高达6%，股票江河日下，楼价跌了50%，香港本地企业、国企股、红筹股纯利平均下跌了40%，从而导致香港银行业的竞争越来越激烈，依靠本地业务已很难保持盈利增长。大部分在香港注册及在香港上市的银行1998年的业绩都出现大倒退。在香港经营历史比较长、规模比较大的香港汇丰银行和恒生银行，其1998年的税后利润比上年分别下跌了46%和28%。汇丰由于其一贯的国际化策略，通过收购兼并，把经营业务拓展至世界各地，所以能最大限度地分散亚洲金融风暴及香港泡沫经济破灭的影响，并分享到美、欧经济稳定增长的成果，这正是汇丰积极在世界各地进行收购兼并活动的经济原因之一。由于汇丰集团预先采取收购兼并的国际化策略，从而最大限度地分散了金融风险，保持了雄厚的资本实力和充足的流动性，取得了理想的经营效果。
（二）并购策略注重银行未来盈利潜质 汇丰收购兼并策略着重被收购银行未来的盈利前景，所以取得了比较理想的效果。以汇丰收购英国米特兰银行为例，汇丰选择在1992年提出收购米特兰银行是经过深思熟虑的，因为通过收购米特兰可以较顺利打开英国市场，然而再进人欧洲市场。米特兰银行1991年税后亏损为3300万英镑，较1990年亏损1．77亿元减少了81%左右，1992年可望恢复盈利。因此，在1992年年初提出收购是最佳时机。若等米特兰银行恢复盈利之后，收购价肯定会大幅提高。从汇丰集团1998年盈利的情况看，尽管受到香港及亚太其他地区盈利倒退的影响，但英国米特兰银行却为汇丰带来了16亿美元的利润，成为整个金融集团的盈利大户。
（三）取得国际化上市地位
收购兼并策略是否成功与投资者的支持有极大关系。其中，申请在世界各地上市是吸引国际投资者的好方法。以1992年汇丰收购米特兰银行为例，按米特兰每股4英镑计算，汇丰收购米特兰银行所需金额达27亿英镑（折合350亿港元）。而汇丰在350亿港元的收购价中，仅投入70亿港元，其余280亿港元的缺口则是通过发行新股集资。以每股40港元计算，约发行了7亿新股。在英国伦敦和香港双重上市，将接受更严格的监管，如伦敦证交所的监管条例规定，上市公司必须每季度呈交业绩报表。汇丰甘愿接受严格监管的原因在于，通过双重上市，既可以消除收购米特兰银行所产生的负面影响，又可以吸引国际投资者，从而扩大汇丰集团股票的交易量。
汇丰控股除了在伦敦及香港拥有第一上市地位，在两个交易所分别以英镑及港元报价、交收外，还把集团的股份在纽约证券交易所上市。这样，可弥补汇丰股份在伦敦及香港证券交易所拥有的双重第一上市地位，刺激国际上对汇丰股票的需求，并开辟一个新的融资渠道。 2000年7月，汇丰集团在成功地收购了法国商业信贷银行之后，又取得了在巴黎股票交易所的上市地位。
（四）获得股权利益
股权经营不仅包括收购与兼并，也包括出售与转让。汇丰集团在不断进行收购与兼并的同时，也不失时机地出售与转让一些股权，并取得了可观的股权收益。例如，2000年5月，汇丰集团将其在墨西哥控股的瑞丰金融集团19．9%的股权，转让给了墨西哥保护银行储蓄会（1PAB），并获得了1．37亿美元的股权收入。
五、积极拓展网络金融服务
当前，国际银行业的大趋势是金融服务网络化，金融产品多元化，银行服务全能化。科技手段的发展及在银行的应用使银行的交易系统、清算系统和服务网络日新月异，货币由现金转向票据化，进而转向电子化，传统的银行产品——存款、贷款和结算的内涵和外延都有了惊人的发展，号称“金融超市”的全能银行已成为国际商业银行发展的一大趋势；同时，金融创新在银行业发展中的地位与作用日显突出，信用卡、电话银行和网络银行促使银行的金融产品由卖方市场向买方市场转变，迫使各国银行业纷纷扬弃传统的经营理念和经营方式，更加频繁地调整其经营战略。
汇丰集团在这一背景下，也加快了其实施全球“网络金融超市”的步伐，其具体步骤主要有：
（一）推出互动金融服务系统（1FS）
鉴于汇丰及恒生银行电脑系统1998年曾3次出现死机，对顾客造成相当大的不便，汇丰于1998年12月特别在主电脑中心内加设了一台后备主机，以备银行电脑不幸死机时能在10分钟内恢复自动柜员机的服务。同时，汇丰又引进了由IBM所提供的互动金融服务系统（Interactive Financial Services）。该系统可以把汇丰集团现有的全能金融服务产品，全面连接到客户所使用的各种通讯设施上，其中包括上网PC机、上网电视、手持电话机、传呼机以及各种使用无线应用协议（WAP）的掌上通讯工具和掌上电脑等。客户可以随心所欲地在各种多媒体通讯设备上进行金融交易及理财活动。
（二）提供“电视银行”服务
1999年9月，汇丰银行和国民阿比银行联手向客户推出一项特殊服务，使他们通过家用电视机即可从事金融活动。这一业务被国民阿比银行称之为“沙发银行”，也有人称之为“电视银行”。它具体是指，将电视通过相关设备和网络同金融机构相连，顾客可坐在家里的沙发上，用遥控器在电视上浏览金融产品和行情、计算借贷和汇兑以及从事开立户头等银行业务。目前，汇丰集团的电视银行客户大约在300万以上。
（三）推动子公司开展网上金融服务
2000年4月，汇丰集团所属香港恒生银行开始为客户提供全面的网上本地及海外投资市场信息，以及海外证券买卖服务。全新的“网上股讯”（Stock Watcher）服务通过恒生银行网站（hang seng．com）内的网址“hang seng．com/sw"提供投资市场信息。网上股讯服务提供多项免费投资信息，包括本地股市指数与股价、本地市场评论、海外股市指数及国际金融消息。恒生“理财名策”、“纵横理财”及证券户口客户，只需缴付月费，即可得到详尽的资料，包括即时本地股票报价与买卖情况；本地股票分析及推介；美国、英国与日本股市的报价及信息；本地期指、期权与各项经济指标；美国国库债券与货币市场利率及贵金属价格等。此项服务还可为客户计算个人投资组合的回报。除了即时的本地股票买卖服务外，该行将为“理财名策”客户提供海外证券买卖服务。
2000年8月1日，香港恒生银行在较早前推出的多项e—Banking服务（包括网上股讯Stock Watcher、WAP金融资讯服务、移动电话理财服务等）的基础上，开始通过其新建的网页地址提供全面的网络金融服务。新服务可为个人客户提供网上理财及投资，除一般银行交易（包括定存续期、买卖外汇、汇款及缴付账单）以外，还特备预设期长达45天的预设转账，以方便缴交账款及其他费用。其他理财服务还包括申请私人贷款、按揭及增加信用卡限额等。投资方面的服务是以优惠的佣金，在网上买卖本地证券及掌握投资组合的最新估值。此外，客户还可在电脑屏幕上浏览综合账户内的各项结余。
（四）合作开展网络金融服务
2000年4月，汇丰银行和美林证券（Merrill Lynch）宣布，在伦敦成立一家“美林汇丰”（Merrill Lynch HSBC）公司，从事全球综合性在线网络银行与投资服务业务。这家新网络金融服务公司使个人银行与投资服务结合在一起，其总投资额达10亿美元，两家公司各占50%的股权。此举的目的在于将汇丰银行在全球的分行和美林证券的投资经验结合起来。该公司于2000年底在英国推出网上银行和股票经纪服务，随后逐步扩展到澳大利亚、加拿大、德国、日本、中国、香港等全球21个国家和地区。这项全球个人银行与投资服务锁定的客户层，是喜欢自己做投资决策，不需金融顾问指导而完成交易的中产阶级客户。开户门槛是10～50万美元的现金。新公司的客户可以通过一个核心储蓄账户，在一些市场进行投资，包括股票、债券、共同基金、单位信托基金等多种金融商品。客户同时可以取得各种市场信息，经由同一个账户，客户可以赚取高投资报酬率，并可使用支票、签账卡、线上转账及自动柜员机等一般性银行服务。未来该服务将扩至多项网上银行产品，如缴费、按揭及信用卡等。这项网上业务结合了两家机构在金融专业、创新服务、研究、科技平台、地理分布以及品牌等方面的强大实力，为21世纪客户服务创造一种新模式。
2000年7月，汇丰银行与美国花旗集团、德意志银行等金融机构合作，联手推出一家为全亚洲债券市场提供服务的电子交易平台。这家新合营企业名为“亚洲债券”（Bonds in Asia），计划为个别的亚洲国家建立一个当地的多元化交易商买卖平台，让当地的庄家及机构投资者买卖，并提供债券的定价、研究、新闻、分析及评论等服务。这些在个别国家建立的交易平台将互相连接，使当地及国际市场的参与者都可以参与全亚洲债券市场的买卖，并可以通过多种渠道进入这些交易平台。 90年代香港注册制推出后的从2元到180元的渣打银行，从3元到200多的恒生银行 在1980年代上演的从2美元上涨到了80美元的五三银行公司，5年内股价上涨了30倍的第一亚特兰大银行。 在1990年代再次上演:波士顿银行1990年股价低至2美元,1998年达到120美元;花旗银行1991年低至8美元,1999年达到175美元. 2亿港元买1亿股 97年 80港元套现赚78亿 99年50亿港元买1亿股 07年 140港元套现赚90亿
